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外资私募:A股市场具有吸引力 看好大消费领域投资

来自:中投配资网    发布时间:2020-04-23  标签:外资私募

  原始标题:四大外国私募股权巨头:股份是独特的吸引力

  尽管今年正在进行持续的震荡调整,但从外国私募股权巨头的角度来看,A股市场仍然是独特且有吸引力的,并且总体上看好大型消费领域的投资机会是一个目标。

  自今年年初以来,举世闻名的私募股权投资巨头加快了在A股市场的发展。《上海证券报》采访的几家外国公司表示,他们现在正在积极推广其本地化策略,并准备推出新产品。

  股市吸引力来自五个方面

  根据最新统计,目前有富达,瑞银,富尔顿,英斯曼,价值合伙人,景顺,路博润,阿伯丁,黑石,施罗德,安宗,布里奇沃特,原申等15个著名名字,包括世邦魏理仕,理查德·埃利斯和毕胜外国机构在中国拥有私募股权管理人执照。根据中国基金业协会披露的信息,这15个外国私募中有10个发行了产品,其中大部分主要投资于A股市场。

  随着今年A股市场的不断调整和波动,基于股票的私募股权产品普遍遭受重大损失,每月有数百亿记录的私募股权产品下跌。从发展阶段,样本多元化,估值水平和转型趋势来看,A股市场非常有吸引力。

  施罗德投资认为,A股市场的吸引力在于五个方面。首先,从全球资产配置的角度来看,中国的A股市场与其他主要的全球股票市场(如美国,欧洲和日本)的相关性较低,从而提供了多元化的利益。其次,A股市场是世界上最大的股票市场之一,有3500多种股票可供选择,这为积极的股票选择提供了许多机会。第三,许多创新和快速成长的公司可以从中国巨大的经济规模和高增长率中受益。随着中国公司在全球价值链中的持续增长,某些技术制造商正在变得更具全球竞争力。第四,A股市场仍处于发展阶段,其效率相对于其他成熟市场而言相对较低,这使得活跃的基金经理更有可能获得超额收益。第五,经过最近的调整,A股估值已恢复到有吸引力的水平。

  景顺认为,今年的政策支持是A股市场的吸引力之一。外国投资者的投资渠道便利,使外国投资者可以通过沪深港通和QFII投资A股,极大地提高了投资便利性。是。

  来自中国证券投资基金业协会的相关信息显示,施罗德投资和景顺分别于2017年12月和2017年9月完成注册。其中,施罗德投资有限公司是在伦敦证券交易所上市的全球最大的财富管理公司之一,并且是英国著名的财富管理机构。截至2017年6月,施罗德集团的全球财富管理规模达到5433亿美元。景顺公司成立于1935年,业务遍及20多个国家/地区,截至2017年6月30日,其管理的总资产达到8500亿美元。

  说到乐观领域,许多外国私人股本公司表示,短期内A股市场仍不确定,但从中长期来看,大型消费领域是乐观的,总体上是乐观的。

  另一方面,毕升投资表示,他认为中国经济已成功实现转型升级,从而确保了长期稳定的经济增长。另一方面,制造业和服务业的份额继续增加,投资者集团认为,它可以为长期回报公司提供稳定性。

  毕盛投资旗下子公司APS CHINA A SHARE FUND基金在2018年第一季度的持仓报告显示,增持A股的三个领域分别是信息技术,消费品和非必要消费品。比率是30。1%,22。6%和16。5%。其中,最大的消费部门占最大份额,总计39%。

  施罗德?这项投资坦率地说:“目前,我们仍然在消费领域加码,包括旅游,旅行,消费电子,家居装饰和家具行业。同时,我们维持所选技术和高附加值制造商的偏重,例如自动化和电动汽车零部件制造商。此外,医疗保健行业仍然超重。”

  继续进行长期价值投资

  持续的长期价值投资是国内投资者对外国私募股权投资概念的普遍认识。在与外国私人股本进行交流时,我发现他们的价值投资理念基于非常严格的个人股票选择系统,以及确定合理估值的基础。

  以全球最大的CTA公司元盛资本为例,截至2016年底,该公司的财富管理达到326亿美元。2010年,源胜资本进入中国市场时推出了“中国多元化战略”产品。截至2017年底,该产品的累计净利润为130%。

  据报道,源盛资本寻求与风险相称的长期,稳定的资本增值。自成立以来,源盛资本一直坚信将科学技术应用于投资领域是有益的,它使用数据技术和先进的统计技术来查找市场规律,领先的模拟和数据模型可用于帮助您了解投资组合的风险和不确定性。

  另一个例子是毕盛投资,这是新加坡毕盛资产(APS ASSET)在新加坡成立的一家外商独资企业(WFOE)。2018年7月,她被中国证券投资基金业协会申请并成为私募股权投资基金经理。目前,必胜投资在中国市场的份额已超过150亿元人民币。

  据介绍,毕盛投资具有研究,严格评估,持续检查和完善投资方式的基本投资理念。该调查包括对公司的现场调查,以及对前雇员,竞争对手,供应商,行业专家和其他投资者的渠道验证调查,以及来自各种来源的公司信息的交叉验证。包括在内。

  “股票的价值在短期内必然受到非理性的错误估价。对于无法通过经济预测和模型有效产生超额收益并避免亏损的A股投资者而言,尤其如此。作为响应,您可以通过构建一系列从不同角度进行调查的投资策略组合来有效地管理和降低投资风险。毕晟投资解释。

  而且,与使用“主动时机”和“频繁交易”作为胜利的法宝的国内证券投资基金不同,外国私人股本很少这样做。

  元盛资本的投资体系擅长定量投资,交易频率较低,白天不交易。拥有20年中国离岸股票管理经验的景顺证券也很少进行定时投资,并密切关注估值是否反映了单个股票的价值。善于关注基础和声誉。

  他说:“大多数亚洲(日本除外)股票基金都不希望获得短期交易机会,而是着眼于选择长期来看可能会领先的股票。对于那些通过短期交易而部分降低了波动性的基金而言,该模型所产生的系统方法已被证明比完全依靠个人的判断力更为可取。“我说施罗德的投资。

  积极推进本地化

  对于外国私募股权而言,本地化是进入中国市场的唯一途径。许多外国私人股本公司都非常重视中国的投资者偏好研究,并表明他们正在积极追求本地化策略。

  然而,外国私募股权完全本地化需要时间,并且在晋升过程中不可避免地面临各种挑战。

  景顺面临的挑战主要与外国公司的成立有关。所有利益相关者都需要帮助,因为他们的本地运营和系统需要与公司的全球业务架构保持一致。景顺证券表示,中国证券投资基金协会在弥合本地与全球系统之间的差异方面发挥了关键作用。

  源生资本面临诸如了解中国监管规则医疗保健行业和变化之类的问题。目前,该公司正在积极了解中国市场的特征,法规和法律趋势,并与合作伙伴进行持续的运营和沟通。

  基于各种定位和资源优势,外国私募股权本地化战略呈现出多元化趋势。

  在进入中国市场之前,景顺和必盛投资已经积累了一些A股投资经验。根据相关数据,景顺早在1992年就发行了中国离岸股票基金,并于2003年成立了景顺长城,这是第一家管理中国内地股票的中美合资企业。是的景顺的一个优势是,它在管理离岸和在岸中国股票方面分别拥有26年和15年的经验。必胜投资的优势在于其本地化团队。早在2002年,必胜投资就在上海建立了A股研究团队,自2004年以来一直通过QFII参与A股投资。多年来,我们在中国建立了10个成熟的本地投资和研究团队。毕升中国首席执行官谢升,十多年来一直站在中国财富管理行业市场拓展的最前沿。

  据报道,许多外国私人股本公司已经研究了A股投资者的偏好,将其作为促进其本土化战略的关键任务。

  施罗德?投资说明:“总体而言,A股投资者重视下行风险,通常需要资金来设定止损线。我们的方法是采用客户偏爱的本地市场做法,而不影响基本的投资理念。”

  根据毕升投资:“产品发行率将遵循中国市场上私募股权产品的现行标准。根据法规要求和产品合同中的相关限制进行严格的风险管理。绝对利益是最重要的目标。”

  元盛资本表示,它不会追求规模或短期商业利益,但会更加关注长期发展。实际上,我们不仅要借鉴国外经验,还要考虑中国市场的实际情况。通过与合作伙伴和投资者的充分沟通,我们确定产品的风险和特征,并为您做正确的工作。与风险和回报相匹配的产品。

  许多外国私人股本投资者也在接受采访时表示,他们计划在不久的将来发行产品。

  必盛投资将于今年晚些时候推出首款本地私募股权产品。在6月29日获得资格后,源盛资本已开始准备发行产品,目前正在将产品提交信息提交给中国证券投资基金业协会。除期货策略外,源盛资本还为A股市场制定了量化策略。在5月推出首款产品后,Schroder Investment将在不久的将来推出更多产品。

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