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太阳能股票:[期货投资策略]期货平仓会成交吗?

点击: 来自:太阳能股票:    发布时间:2020-02-15  标签:期货市场期货现货价格

  基差对套期保值的影响有哪些?什么是基差?今天就来跟大家说说。

  基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差。

  基差包含两个成份,运输成本和持有成本。运输成本反映现货与期货市场间的空间因素,这也是在同一时间里,不同地点的基差不同的基本原因;持有成本反映现货与期货市场间的时间因素,即不同交割月份的持有成本,它包括储藏、利息、保险和损耗等费用,其中利率变动对持有成本的影响很大。

  基差变化对套期保值有什么影响?

  在商品实际价格运动过程中,基差总是在不断变动,而基差的变动形态对一个套期保值者而言至关重要。由于期货合约到期时,现货价格与期货价格会趋于一致,而且基差呈现季节性变动,使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。

  基差变化是判断能否完全实现套期保值的依据。套期保值者利用基差的有利变动,不仅可以取得较好的保值效果,而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。

  基差对买入套期保值的影响:

  1.现货价格和期货价格均上升,但现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度,基差扩大,从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。

  如果现货市场和期货市场的价格均下降,加工商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差扩大,现货市场的盈利不仅不能弥补期货市场的损失,而且会出现净亏损。

  2.

  现货价格和期货价格均上升,但现货价格的上升幅度小于期货价格的上升幅度,基差缩小,从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。

  如果现货市场和期货市场的价格均下降,加工商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差缩小,现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失,而且会有净盈利。

  所以对于买入套期保值者而言,更希望基差能缩小而不是扩大。

  基差对卖出套期保值的影响:

  1.现货价格和期货价格均下降,但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度,基差扩大,从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。

  如果现货市场和期货市场的价格均上升,经销商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差扩大,现货市场的盈利只能弥补期货市场的部分损失,结果仍是净损失。

  2.

  现货价格和期货价格均下降,但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度,基差缩小,从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。

  如果现货价格和期货价格增多上升,经销商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差缩小,现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失,而且仍有净盈利。

  所以对于卖出套期保值者而言,更希望基差能扩大而不是缩小。

  期货价格与现货价格的变动趋势是一致的,但两种价格变动的时间和幅度是不完全一致的,也就是说,在某一时间,基差是不确定的,所以,套期保值者必须密切关注基差的变化。基差的变化将直接决定套期保值的结果。

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