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知名教授旗下60亿私募拟清盘 押中过雄安错失过海南

来自:中投配资网    发布时间:2020-04-23  标签:

  原标题:60亿名著名教授的私募宣布清算旧产品

  俊俊基金从投资者渠道获悉,著名的私募股权公司北京刘易斯投资管理有限公司正试图完全清算活跃的投资产品。这对于私募基金来说是罕见的。

  根据三方面的数据,该公司的市值约为60亿美元,因为它已经在私募股权领域投资了大约八年。黄明是瑞明的负责人,他是康奈尔大学的一位老教授,斯坦福大学的前副教授,并且对行为金融学充满信心。

  过去,该产品的性能是如此出色,以至于它还购买了雄安的概念股并使其净值飙升,但现在宣布该产品已清算。

  另外,一些投资者告诉Fund Xun,Ruice产品并没有亏本,但是Xiong'an价格突然上涨,因此其净值还是不错的,即使您购买了一年,报告说它没有改变。

  瑞泽投资拟清算产品

  专注于量化

  丰荣收到了投资者的公司公告。瑞泽投资(Ruize Investment)解释了该产品清算的原因,该产品原本是多策略主动管理投资产品,但现在希望进行全面更改并创建定量对冲投资策略。刘易斯?该投资还指出,除部分停牌外,所有头寸均已清算。

  六月基金还从投资者频道获悉,Lucice的产品已于五月清算,该基金已分发给投资者。

  尊敬的投资者和合作伙伴:

  北京瑞斯投资管理有限公司,Ltd.其所有公开发行的产品都是股权策略中的活跃投资产品,并且自成立以来一直提倡以稳定的风格进行投资,抓住市场机会并严格防范风险。目前,每种产品的净价格都处于历史高位。

  此时,随着投资投资发展的需要和投资策略的转变,公司将在未来全面采用量化对冲投资策略,现有产品的投资范围和设置结构将成为未来量化对冲策略的投资管理。您将无法满足您的需求。,Ruize产品将在不久的将来停产。到今天为止,除少数停职外,所有职位均已结清。公司以负责任的方式为投资者提供资金,建议投资于投资者/基金的基金产品执行清算操作。同时,公司将分批向投资者介绍量化产品。

  感谢多年来一直信赖Ruice的所有投资者和合作伙伴!

  北京刘易斯投资管理有限公司

  拥有8年经验的大型私募股权公司

  校长是一所著名海外大学的教授

  什么是瑞瑞投资?

  6月,该基金曾从三方数据获悉,2016年中期的投资规模在5到100亿之间。

  来自三方的Fund Jun的数据显示,到2017年底,该投资的规模约为61亿美元。

  基金协会的最新统计数据显示,投资规模在3到70亿之间。首先,私募基金(顾问管理)的规模是20?第二个是私募股权基金(自行发行)的规模。20亿。记录了20产品。

  瑞斯投资(Ruice Investment)的负责人黄明,已成为投资者关注的焦点,因为它是私募股权领域罕见的“学术”代表。

  黄鸣初年,他以湖北省科学冠军的身份就读于北京大学物理系。毕业后,他进入了美国最强大的物理学名校之一的康奈尔大学,继续他的物理学硕士和博士学位。然后,黄明去了斯坦福大学,获得了金融博士学位。

  根据公开信息,黄明是康奈尔大学金融学教授,中欧国际工商学院金融学教授,斯坦福大学副教授,芝加哥大学商学院副教授,长江商学院副教授和上海经济大学。财务部。院长

  据了解,黄明对行为金融,金融衍生产品,对中国上市公司的研究以及建立量化投资体系具有深入的知识。大约在2011年左右,坚信行为金融的黄明在中国推出了行为金融,并创立了瑞策投资。

  根据公开信息,Ruize的团队包括六到七个核心成员。黄明是投资总监兼总经理,负责公司的整体运营。他擅长研究政府的宏观政策和宏观趋势。,国外市场,主题跟踪,公司基本面,周期,交易。

  尽管近年来瑞策投资变得非常不起眼,而且黄明很少向公众开放,但您可以看到,除了忙于研究和投资市场外,他还忙于研究学生班。

  几年前,Ruice Investment董事长黄明在颁奖典礼上的讲话中说,要想在A股中幸存下来,就需要进行初步的董事会,基础研究,公司和行业研究。是。基金会。第二委员会来解释政策。第三,研究心理变化并进行行为金融。第四,保持持续创新和研发。

  赌雄安的概念

  我想念海南的概念

  近年来,Ruice Investment在私募股权领域一直相对薄弱,但是经常出现在主要私募股权奖项的排名中,并且表现相对较好。

  查看公司产品的净值曲线。主要利润点是2014年至2015年的牛市,其时期为3月底至2017年4月底。时间

  截至2017年3月底的数据显示,Ruice的产品已出现在Kayu股份的前十大股东和两家飞天新股份的股东中。优佳股份490。50,000股是新股东。当时,由于雄安的概念,Kayu股票飙升。

  让我们来看看Lucice在2016年第三季度的布局。截至2016年9月底的数据显示,Ruice的几种产品已购买了Juli Rigging和Jinghan的股票,并持有711个头寸。930,000股,334。630,000股。

  京汉的股票植根于苗红的雄安概念股,而私募基金澄泉资本曾配售京汉的股票。说明您投资了雄安相关的目标。

  看看Ruice的最新投资。到2017年底,海奇集团已推出了许多产品,但其中一些产品变得光彩照人。2017年第三季度末,Ruice还收购了宁波富邦,天鹅和海峡两岸,股票于第四季度末关闭。

  今年,包括海峡两岸在内的海南相关股票在有利政策的影响下表现非常强劲,但路易·路易斯(Louis?S?投资提早退出了股票,没有机会获利。

  另外,一些投资者告诉Fund Xun,Ruice产品并没有亏本,但是Xiong'an价格突然上涨,因此其净值还是不错的,即使您购买了一年,报告说它没有改变。

  中欧国际工商学院教授黄明:学术之路,求真,开拓市场

  资料来源:《上海证券报》(2014年8月)

  中国第一个介绍行为金融的人:黄明教授

  传统的理性流派认为,价格始终等于价值,价格始终正确。

  事实恰恰相反,行为金融学认为人们是非理性的。人们参与市场定价通常是错误的,价格通常不等于价值,因此不仅要用基本原理来解释股价的波动,而且要用心理学来解释股价的波动。有。

  “这太好了。“五年前,热衷于行为金融的黄明做出了一个大胆的决定,将行为金融理论应用于中国的资本市场。

  今天,黄鸣在中美之间旅行,并且对教授职位和投资都感兴趣。记者和黄明的采访只能安排在周末的清晨。他的其余时间都挤在礼堂和市场之间。

  在酒店的大厅里,记者遇到了一位名流高超的学者,一位出人意料的成功的私募股权经理黄明,他听了这位教授投资A股并谈论各种行为财务的情况。法律

  粉丝们说:``我是金融学教授中的'少数派'。''敏说。即使在美国,也很少有人相信行为金融学,但是这一新学科已经彻底改变了金融学领域。

  黄明,第一个将行为金融学引入中国的人。

  罗伯特,谁赢得了去年的诺贝尔经济学奖?您可能还记得Hiller是行为金融学的创始人。几年前在芝加哥商学院任教的黄明在希勒的影响下走上了行为金融研究之路。

  行为金融在中国非常有用。“原因很简单,黄明承认。中国市场更加不合理。

  今天,他已在康奈尔大学和中欧国际工商学院之间转移。作为一名教授,黄明可谓是一个拥有8000名学生的世界,他从研究中学到了很多东西。让黄明在经历危机的投资战场上放心的情况很少见。经过三年的运营,由他控制的首个公开产品获得了晨星公司的三星级评价;他的名字被《福布斯》评为“十佳阳光明媚的私募股权基金管理人”。也输入了。

  遍历许多学科,看不见别人的视线,抓住别人的本质去忽视-黄鸣不断地试图超越对A股市场的贪婪和恐惧,并一次又一次地使用行为金融。进行不同的投资。

  寻求学术之道的真相

  在他的青年时代,黄明一直走在梦幻的学术道路上。早期,他以湖北省科学冠军的身份就读于北京大学物理系。毕业后,他去了美国最强的物理学校之一。康奈尔大学继续攻读物理学的硕士学位和博士学位。

  在上学的路上,他从未停止过。在获得物理学博士学位后,他决定去斯坦福大学获得金融博士学位,在那里他与世界顶尖的数学金融学者一起学习。

  有趣的是,黄鸣最终选择了行为金融学的研究路径,而这一新的跨学科领域彻底改变了金融学领域。 2013年,行为金融学创始人Robert Hiller赢得了贝尔经济学奖。几年前在芝加哥商学院任教的黄明在希勒的影响下走上了行为金融研究之路。

  记得自己的学术生涯的转折点,黄鸣仍然激动得无法控制:在“真”与“美”之间,我终于选择了“真”!“”数学金融的理性理论很美,但事实并非如此。行为金融不如理性理论那么美丽,但它是正确的。“传统的金融科学理论认为,个人和机构投资者都是理性和聪明的,拥有足够的市场信息,并且可以完成诸如金融教科书之类的投资行为。我在想这意味着市场很难追踪西服,泡泡或撞车事故。

  但是无数小时的时间证明,正是为人类金融史上荒谬而荒谬的泡沫做出了贡献的投资者的疯狂。该系统已造成许多不可磨灭的伤疤。

  这些极端事件似乎很难用完整的投资理论来解释。黄明认为。显然,货币理论可能是正确的,但理论假设的假设是有缺陷的。

  认识到理性理论是“美丽的”而不是“真实的”,黄明走上了进行行为金融研究的道路。

  专注于实际策略

  学术效果通常需要通过实际战斗来证明,尤其是通过财务。

  “我是一位美国行为金融学教授的朋友,有些已经是财富管理领域的领导者。黄明说,熟悉他的三位教授管理着超过600亿美元的资金。

  黄明隐约感到机会来了,看到同龄人加入华尔街,进入了真正的战场。不同之处在于他选择回家。

  黄明回忆起2009年时说:“这有点像当时的互联网繁荣。美国的张朝阳找到了机会,并选择返回中国做互联网。“他认为,如果那时在美国成立了一家互联网公司,张朝阳不一定是先驱。因此,在中国引入新的东西不是一个好选择。``随着张朝阳带上互联网,黄明正式向中国引入了行动基金并测试了真实的水。 经过一年半的运行,取得了良好的效果。2011年初,黄鸣成立了北京水稻投资有限公司。再过三年,该基金获得了晨星公司三年的五年评级,黄明成为《福布斯》 2014年TOP10阳光私募股权基金经理。

  所谓的专业化,黄明说:“最好的是,行为金融在中国比在美国更有用,因为中国市场是非理性的。黄明承认,美国提倡的“价值投资”概念在中国股票市场上通常效果不佳。“中国的资本市场要进入成熟市场还有很长的路要走。根据公开数据,在今年这个“难做”的市场中,仅在今年上半年,黄鸣的基金就为投资者带来了16%的净利润,最大净资产回撤率不到3%。

  取得好成绩的背后是除其他投资策略外的另一个投资团队。

  “投资是在长板上赚钱,而在短板上却死了。黄铭对这句话印象深刻,希望他的投资研究团队在竞争力上没有缺点。

  他说:“ A股的获利机会通常会分阶段出现,有时会赢得投资,有时会赢得主题投资。就像八仙在海洋中拥有神奇的力量一样,您需要八仙花招。八点?不朽的把戏到底是什么?例如,传统的私募股权团队通常是基金经理管理下各个行业的研究人员,但黄明的团队却大不相同。瑞泽投资共有七个投资研究成员,其中五个研究心理模型,研究海外市场,热点话题追踪,公司基本面,周期和交易,黄明和另一位高级研究人员。合作伙伴覆盖面很广。

  黄明认为,在美国投资通常只需要选择基本面良好的股票。在中国,您需要找到一种在中国股票市场进行投资的方法。除了选择股票之外,您还需要解释政策并研究市场中的心理波动。。

  第三方分析人士说,投资方法相对灵活,时间和股票选择都是手动的,考虑了长期投资和短期区间,基本分析和定量方法相辅相成我们以这种方式评估了瑞泽投资。

  公开市场心理卡

  尽管该基金没有对冲头寸,但它一再避免了像“黑天鹅”那样的暴跌,最终拥有非常漂亮的向上净值曲线。

  这就是行为金融投资战争的美丽。

  “中国市场非常动荡,逐渐积累的利润可能会在一周,两天甚至几天内消失。“黄铭在中国投资的规则之一:如果您只学习基础知识,而不是学习由于心理波动而导致的时间变化,那就像是一支只了解攻击而关于股票无法防御的团队。

  由于对信托产品的投资限制,Ruize的前两种产品无法量化为对冲。“但是我们都躲藏了一些快速杀戮。“秘密在于在市场上打开心理漏洞卡。黄铭清楚地认识到,除了股价波动外,基本面波动也是由估值波动引起的。评级波动主要是由心理冲动引起的。

  “我们研究了心理变化的时机模型,并提前意识到了市场风险,因此在大盘下跌之前,我们将基金头寸减少到不足10%。“当然,黄鸣补充说,只要一年可以做出一两个正确的预测,就不可能每次都避免市场崩溃,但是指数收益可能会更高。是。

  通过研究背后的原因,黄明做出了生动的比喻。

  “美国股市就像海洋。这个市场是开放的。获得全球资金。它与海水相似,非常稳定。如果声誉太低,全球资金将不堪重负,声誉太高,全球资金将被耗尽以规避风险。相比之下,中国股市就像一个容量有限的水池。“当市场情绪高涨时,暴雨过后,湖泊似乎会飙升,没有任何防洪机制可以导致飞扬的声誉。如果市场情绪低迷,水位枯竭,那么国际资金就不会很大,中国投资者就没有价值的投资传统。更不稳定。“所有这些都着眼于基本面,并使黄明深信,在中国进行投资而忽视市场波动的来源并不是正确的投资方式。“我们需要了解和预测由心理波动引起的评估波动的趋势。这就是行动融资的来历。”

  深钻热钱杠杆实力

  在中国股市的特殊土壤中,热钱的力量正在增加。日常限制和神秘的销售部门是资本市场上最抢手的猎手。

  黄明对热钱的力量进行了详细的研究。“在中国进行投资而不将热钱的影响纳入模型是有缺陷的。黄明将中国的热钱研究主题带给了康奈尔大学的博士生进行研究。

  他们手中有大量资金,有时会进取,有时会安静,并在股票市场中不断崩溃。过去,热钱对小型市值股票产生了重大影响,但现在它也可以凭借其雄厚的财务实力和数百亿美元的市值增长来“活跃”。甚至是钢铁库存。“在中国市场,热钱的影响特别大。在没有基本面的情况下,中国的涨停板可以使股票数量增加三倍。它不可能在美国发生,绝对是中国。在黄明中财股票看来,热钱风格是中国特殊土壤造成的一种现象。索罗斯(Soros)之以鼻,其本质是“金融攻击”。

  例如,当英格兰银行将英镑维持在较高水平以形成均衡时,索罗斯意识到英国维持的价格均衡是“伪造”,并利用金钱使价格更加现实。处于平衡状态。

  热钱已将索罗斯的策略运用到中国,但事实恰恰相反。索罗斯“推销”泡沫,而热钱“泡沫”几乎合理的低价股票。

  黄明分析了热钱的两个方面。一个是中国上市公司运作的规则和环境,另一个是投资者的心理偏向。

  “如果股票充斥着热钱,而投资者不认识它,他们将坐过山车。”然后他们研究热钱,不参加交易日限制,并将热钱的影响添加到策略模型中,以便他们可以赚钱和管理风险。黄明说:“对于热钱的风格,有一个学习,研究和建模过程。在采访结束时,黄明总结了一个特殊的戏剧:在中国投资不会盲目模仿美国戏剧,也不会盲目崇拜巴菲特的价值投资具有中国市场的许多特征。我是投资者面临许多挑战和机遇。

  “要在中国投资,我们需要弄清楚如何适应中国市场。在黄明看来,这是行为金融在具体实践中的最佳应用。

  黄鸣的印象:哲学和实践者

  在上海财经大学的MBA课程中,一位金融教授在演示PPT,并指出其中一个,指出这是几年前黄明教授所做的。经济学奖。在投资类中,黄明的名字被反复提及。

  从那时起,记者们开始关注黄鸣的讲座,无论大小,这些讲座都反映了全球金融市场状况,国内核心竞争力,资本市场证券化,人民币国际化或中国人的演讲。当谈到股票市场的改革和挑战,或投资房地产市场时,他总是轻声细语,并且敏锐的眼光。

  一位熟悉黄明的EMBA学生对他说:黄明对行为金融,金融衍生产品,对中国上市公司的研究以及建立定量投资体系有深入的了解。他总是能够带来一些生动的例子,带有滑稽比率的比喻的故事影响了他对笑的独立思考。

  学员有时开玩笑说商学院教授的演讲多年没有变化。但是黄明说他为此感到自豪。“强大的理论框架是许多智慧的积累和结晶。它可以承受不同环境下的测股权基金试。无需不时更改。有时只是添加。“除了教育,黄明的发现是无价的。他的发现在世界一流的学术期刊(例如《美国经济评论》,《政治经济学》,《经济理论》,《四方经济学》和《金融杂志》)中更为常见。

  黄明曾经坦率地喜欢遵循``高水平'',只有有影响力的人才能``繁荣世界繁荣'',并为政府决策提供参考。愿意为国资委和主管部门的工作人员授课。学者最重要的价值观之一。

  今天,黄鸣在中美之间旅行,对教学和投资感兴趣,但他却很忙。已经安排好了。在酒店大堂,记者会见了一位风度翩翩的学者,听了一位投资A股的教授,并讨论了各种行为金融方法。

  如今,黄明的职业生涯已从教育和研究转变为建立资产管理品牌。他中年时说:“我和我的伴侣都缺钱。我们的目标是创建品牌。“黄铭为投资团队设定的目标非常明确。十年后,回头看,投资者占年收入的15%?我们可以帮助您获得20%的收益。东西“一名熟悉他的人说,他已将所有现金投资到了他的产品中。

  黄明笑着说。“因为这是我能找到的最好的投资。”

  ■名词解释

  行为金融

  在将心理学,行为科学,社会学和政治理论整合到财务,避免损失和其他信念影响中时,存在系统的认知偏见。在投资方面,行为金融学最重要的研究之一就是关注真实的投资者。结果,许多投资者不仅认识到金融市场的复杂性,而且认识到其简单性和局限性。

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