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吉利90亿美元入股戴姆勒 天价入场券真实目的是什么

来自:中投配资网    发布时间:2020-04-23  标签:

  原始标题:吉利对戴姆勒的投资给全球带来了冲击,但这90亿美元的过渡基金从何而来?

  八年前,吉利以15亿美元收购了沃尔沃汽车公司。这被称为“蛇吞象”。如今,这条吉利小蛇迅速成长,年销售额超过2700亿元人民币,利润超过100亿元人民币。美元已收购了戴姆勒约10%的股份,并正在与戴姆勒进行战略合作。吉利的快速扩张以及在全球汽车市场的并购使德国政府和企业感到恐慌。

  2月24日,中国汽车公司在海外市场进行的压倒性最大宗收购终于落地。通过二级市场收购投资了约90亿美元。吉利在获得336亿股之后,收购了戴姆勒,希望成为戴姆勒的单一主要股东,并承诺持有长期股份。但是,吉利集团并未明确表示加入吉利后是否会在董事会中占一席之地。同时,该交易尚待中国监管部门批准。

  低调曲线库存

  据报道,去年11月,吉利提出要购买戴姆勒3-5%的股份。亚洲基础设施投资银行收购股份。路透社2月初报道说,吉利收购了戴姆勒的股份,初步估计可能不到3%。后来,德国媒体透露,完成了第一笔收购的吉利决定追加投资,并最终成为戴姆的最大股东。在中国农历新年后不久,业界首次大肆猜测“中国最大的乘用车公司将成为世界上最大的豪华车制造商的最大股东”,已经成为现实。

  与以前的收购相比,吉利反对以前的著名举止。吉利的官员在收购过程中没有明确声明。在完成股票收购之前,外界并没有立即从戴姆勒的监管声明文件中确定这一点。“吉利这种谨慎的原因可能与戴姆勒公司先前拒绝吉利的折扣权发行有关。为了避免在二级市场收购中遇到障碍,吉利选择谨慎行事。“行业分析。尽管如此,戴姆勒的股价自去年11月29日以来一直上涨,2017年11月29日为每股69.99美元。收盘价为69。90欧元在2018年1月23日升至盘中高点76。27欧元。

  股票价格的上涨并没有阻碍对吉利的收购,但此后一直在德国表达出来。德国经济部长吉普利斯周三表示,德国政府将仔细考虑吉利购买戴姆勒90亿美元股票的决定。,检查是否符合资本注册要求。吉利将进行收购9。有必要解释有关戴姆勒的7%决定的决定,如果竞争对手的代表在戴姆勒监事会中占一席之地,这可能会引起问题。戴姆勒监事会的员工代表还指出,它已认真研究了吉利集团的承诺和行动,并将试图阻止吉利在公司监事会中获得一席之地。一些德国市场分析师警告说,吉利将对戴姆勒的战略和技术有过多的了解。对此,吉利汽车副总裁杨学良表示:“戴姆勒监事会拥有一两个席位,但这取决于德国法律和公司的组织章程细则。杨学良表示,他了解瑞典和德国对此事的担忧,但吉利的所有工作都是按照法律法规以公开透明的方式进行的,并符合各公司的长远利益为。

  随着中国公司对德国的收购增加,德国联邦政府去年同意扩大政府的权力,以加强在德国的外币收购,特别是在审查涉及关键基础设施领域的交易时。但是德国的安吉拉(Angela)?默克尔周三表示,监管机构已考虑吉利收购梅赛德斯-奔驰母公司戴姆勒云南财经学院10%的股份,并成为最大的单一股东,但没有违约。戴姆勒德国向贸易伙伴开放。从这个角度来看,没有违反。“此外,德国经济部发言人巴伦说,由于吉利在戴姆勒的持股比例低于25%,因此不会进行审查。

  目前,据报道,与吉利集团或吉利控股集团有关联的公司没有计划进一步增加戴姆勒的股份。收购之后,吉利集团董事长李书福表示,他将完全遵守戴姆勒的公司章程和治理结构,并尊重公司的文化和价值取向。

  90亿美元的过渡基金从何而来?

  关于收购资金的来源,吉利澄清说,收购资金是外国公司在吉利通过海外资本市场安排实现的自我平衡。李书福说:“吉利没有动用中国国内资金购买股票。整个交易是在完全开放和透明的环境下完成的,是一笔非常有价值的股票购买。”

  中国?Shui,《纽约时报》的著名财经评论员和主编拜县:吉利的收购是通过外资协议完成的,摩根?得到了诸如斯坦利等一些投资银行的支持。换句话说,是戴姆勒的一笔贷款收购。经计算,戴姆勒的年度股利足以支付借款成本,即使从投资角度来看,这也是一项好生意。但显然,吉利不在这里。”

  关于收购价格,吉利控股集团首席财务官李东辉表示,收购价格远低于90亿美元。原因是吉利?戴姆勒当时的股价与今天相比相对较低,该集团六个月前开始在二级市场上以每股70美元以上的价格购买股票,并于2月23日在戴姆勒收盘。88。06美元/股。

  “当时,吉利以15亿美元收购沃尔沃的举动并未得到世界的支持。吉利(George)主要是“蛇吞下大象”,他担心自己无法筹集并购,运营所需的巨额资金。但是李?舒夫和吉利说:``吉利?这群人没有被资金削减。”并购所需的全部90亿美元都是通过外国资本市场安排的,没有动用中国国内资金,这再次证明了吉利日趋完善的资本管理能力。潘,中国金融科学研究院应用经济学博士后?Hyelin认为:“业务发展离不开金融思维,跨界并购也离不开国内外资本市场金融产品。有用的知识。”

  根据公开信息,吉利集团在2016年《财富》全球500强榜单中排名410,在2017年中国民营企业500强榜单中排名第13位。吉利汽车在1月9日宣布了2017财年的通知。“ 2017年,吉利售出了124辆汽车。70,000辆,比2016年增长63%。2017年净收入预计将同比增长约100%。在2016年的51。作为参考,1亿元的净利润意味着吉利汽车2017年的净利润将超过100亿元。业绩翻了一番,股价从原来的七位涨落到现在。分享高达39元/ 27。吉利的股价在1元/股上在2017年上涨了266。71%。2017年12月15日,标准普尔将吉利的长期信用评级从BB提升至“ BBB-”,前景稳定。标准普尔评级分为两大类:投资级AAA,AA,A,BBB,BBB和投机级BB,B,CCC,CC,C,D。“ BBB-是市场参与者考虑的最低投资等级评级,仅上升了一个级别,但这是一个很大的飞跃。简而言之,吉利将加强其在资本市场筹集资金和促进全球并购能力的能力。“一些经纪人正在思考。

  天价门票的真正目的

  至于戴姆勒的股票,外界正在猜测吉利的真实意图。现代并购理论认为,并购的最常见动机是协同作用,但兼并建议人通常将某些协同作用视为支付特定并购价格的原因。使用方法根据李书福的说法,戴姆勒是全球汽车业的领导者,其业务部门包括奔驰乘用车,戴姆勒卡车,奔驰轻型商用车,戴姆勒客车和戴姆勒。乐金融服务。他们是电气化,智能,无人驾驶和共享出行领域的领导者。在战略协同效应方面,戴姆勒与吉利和沃尔沃具有协同效应。

  收购沃尔沃之后,吉利无疑享受了这种协同效应。吉利的技术提供商沃尔沃的收购增加了吉利的销售额并升级了产品。2017年,销量首次突破100万辆,成为中国品牌领导者,并推动了沃尔沃的销量增长。亚太市场增长了20%以上。此外,两家公司还推出了CMA平台,并在中国设立了子公司以推出新的品牌色彩。

  “中国实体经济公司通过跨国并购获得的技术和品牌协同效应的真正效果对于整个中国实体经济无疑是显而易见的。面包和林恩想。实际上,吉利控股在12年内在东南亚,欧洲和北美至少有9项海外并购,资本总额超过140亿美元。吉利在戴姆勒的股份的成功完成,增强了其对收购外国产业的支持,并鼓励中国制造业走向全球。“在初期,中国政府就海外收购中国资本制定了一些政策指导方针。实际上,我们希望更多地关注制造业,例如戴姆勒的并购,收购和投资。这符合中国的海外投资政策。“水认为。

  去年8月,国家发展和改革委员会等四个部委发布了进一步指导和规范外资的指导方针,鼓励“鼓励发展”进一步指导和规范企业的外资方向。+负面清单模型。实际上,自2016年底以来,中国公司的海外并购一直受到国家的严格监管。典型的事件是监管机构于2017年推出了一些公司的公开名称。管理层和利益相关者通常关注海外并购。在供应方改革,实现,转型和升级的背景下,吉利对戴姆勒的收购无疑符合该国的战略发展计划。吉利对戴姆勒的收购并未使用国内资金,而是采用了国际融资。这表明国际资本市场对吉利的发展持乐观态度,也为国内企业走向全球提供了新的扩张思路。

  “什么不值得合并或收购的价值,金钱的来源以及它是否影响自己的发展。这些问题的背后是低估和监督。实际上,Rieszow是在观察和判断世界汽车的发展之后参加大型比赛的。环球汽车集团董事长兼首席执行官,《汽车商业日报》总编辑吴英秋表示,没有必要再说什么了,也不必等待将会发生的事情。

  吉利海外并购活动

  ●2006年:

  他收购了伦敦,锰和铜公司黑色出租车母公司20%的股份,并在海外并购和融资方面获得了实践经验。

  ●2009年:

  2。以57亿港元收购澳大利亚变速器公司DSI,以加强吉利的变速器技术研发。

  ●2010年:

  以15亿美元收购沃尔沃汽车公司100%的股份,并获得沃尔沃的技术,市场,品牌和全球供应链整合能力。

  ●2013年:

  收购伦敦黑租赁公司剩余股份的价格超过人民币1亿元。

  ●2017年:

  收购质子马达49。9%,莲花汽车(Lotus Motors)51%,后者拥有并使用该品牌。

  ●2017年:

  吉利控股集团的子公司吉利金融丹麦公司收购了丹麦盛宝银行30%的股份,并在五个月后将其持股量增加到51家。5%为控股股东。

  ●2017年:

  收购飞行汽车公司Terrafugia。

  ●2017年:

  7.收购沃尔沃集团(生产商用车)2%股权。

  ●2018年:

  戴姆勒收购9。69%的股权,成为最大的单一股东。

  罗马一天建成

  吉尔(Gilee)成为戴姆勒(Daimler)的最大股东,就像一块巨石,使所有德国政党不安。中国汽车工业曾经遇到过“狼来了”的故事,但在这一点上,阴谋已经逆转,中国汽车公司现在被看作是狼的入侵者。吉莉真的很害怕吗?

  在德国人的眼中,甚至在世界舞台上,这家在中国的私人公司都不应被低估。吉利当时吞下了沃尔沃,并在很短的时间内完成了消化吸收,但沃尔沃也受到了她的提拔,但不想在德国重复。李书福的第一条时间表指出,他``完全符合戴姆勒的公司章程和治理结构,并尊重公司的文化和价值取向',但德国人表示,吉利吉利将就座。,会引起一系列连锁反应。

  根据国外媒体的报道,根据常识判断,吉利集团将在集团监事会中占有一席之地,因为它拥有戴姆勒集团近10%的股份。但是,与此同时,监事会的公司章程也明确规定,监事会成员不能向竞争对手提供服务。对于同时拥有沃尔沃品牌的吉利集团来说,这是个坏消息。同时,媒体还警告说,戴姆勒正竭尽全力避免与中国较老的合作伙伴竞争,而且由于奥迪和一汽集团的竞争,销量下降。因此,在当前形势下,吉利很难加入戴姆勒集团的监事会。

  股份和投票权是否相同?根据Deep Farm Capital合伙人胡超的说法,在国外,AB股计划在同一股票中具有不同的权利。创始人和管理层几乎没有所有权,但在许多问题上拥有更多的投票权和否决权。例如,丰田章男(Akio Toyoda)仅拥有丰田2%的股份,但拥有20%的投票权,而福特家族仅拥有福特6%的股份,占40%。吉利拥有戴姆勒9。69%的股份,但是投票的数量是另一回事。需要澄清的是,一个股东是最大的权利,但这并不意味着李书福可以控制或控制整个戴姆勒公司。根据德国法律,如果股东拥有超过75%的有表决权的股份,则他们将完全控制公司。“有些股东没有李书福,但他们一致行动。持股后,他们的股份比李书福多得多,相应的说法不言而喻。“有一个行业利益相关者。

  根据公开信息,截至2017年12月31日,戴姆勒的所有权结构如下:机构投资者占71。2%,科威特投资局占6。8%,雷诺日产占3。1%,个人投资者占18。9%。实际上,戴姆勒一直强调管理层对公司实际运营的控制。在2008年金融危机之后,戴姆勒开始降低其设计股票结构时被其他公司收购的风险,以确保管理层的决策权。

  “德国政府于去年七月推出了一项新规定。新规定的主要目的是让德国经济部门考虑外国收购。您最多可以开始5年的交易审查。此外,只要收购了德国,可报告行业就参与保护机密文档以提供远程信息处理基础设施产品,从关键基础设施和软件服务提供商到云计算和医疗保健服务。国防部门和信息技术公司的交易占公司股份的25%以上,将向德国联邦政府报告。``北京霍?“我们很高兴地宣布,金路威国际律师事务所是该代表处并购的主要贡献者。“中小企业主导着德国的经济体系。许多中国公司感觉良好,并且行业高度整合。德国有许多公司,德国商业界和政府开始对此保持警惕。中国文化添富均衡基金净值与欧美之间的差异非常大。中国人在业务,项目,并购中使用不同的概念。合并和收购后整合要求公司深入思考。”

  中国政府也暗中对德国的警惕做出了反应。根据中国商务部2月1日发布的数据,近年来中国对德国的投资增长迅速,但中国仍然落后,2017年中国对德国的投资那是22岁7亿美元。根据德国的统计,中国在德国的累计投资仅为1%。中国商务部认为,这并不构成对德国的所谓“威胁”,但中国在德国的并购带来了当地的融资,就业和市场。因此,它们既互惠互利,又互惠互利。与政府部门的声音相反,德国商界对吉利的到来表示欢迎,德国商会主席施韦泽说,中国的投资活动为德国的繁荣做出了贡献。2017年底,普华永道德国公司发布的一份报告指出,许多中国投资者在进入德国公司后已经扭转了德国公司的原始亏损。

  罗马是一天建成的,吉利这样的中国公司终于通过多年的积累获得了进入国际舞台的门票;他们还需要训练自己的思想。接受和逐渐宽容的过程。但是,在当今快速发展的全球汽车行业格局中,暂时的实力已无法支撑未来,而从外界派来的橄榄树枝也拥有巨大的机会。

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